Standards, möglichst europaweit einheitliche, sollen helfen, Geschäftsprozesse so einfach wie sicher durchzuführen. Das gilt auch für die „Krypto-Welt“. Gerade Banken und Finanzdienstleister beschäftigen sich aktuell intensiv mit diesem Geschäftsbereich. Diesen Bereich hat auch die DKS seit langem aufgegriffen, zuletzt mit den Token Audits. Als nächstes stehen die Krypto Fonds auf dem Programm. Hierfür konnten die Experten Patrick Karb von Hauck & Aufhäuser Innovative Capital und Martin Schulte von Jones Day gewonnen werden, die einen Praxisblick auf Krypto Fonds werfen und dabei auch das eWpG streifen werden. Moderiert wird das Webinar von Dr. Nick Wittek von Jones Day.

Eigentlich ist der EBA schon mindestens seit 2017 bekannt, dass es für die Bewertung von NPL auf eine solide Datenbasis ankommt. Damit soll das Auseinanderfallen von vom Verkäufer erwarteten Kaufpreisen und von Investoren angebotenen Preisen verhindert werden (bid-ask-spread). Es konnte inzwischen aber herausgearbeitet werden, dass die ursprünglichen NPL Templates der EBA, die ja eigentlich die KPMG verursacht hat, viel zu umfangreich und teilweise redundant waren. Viele Banken würden auch gern bessere Daten anbieten, aber zuweilen sind diese Daten gar nicht erfasst oder lassen sich IT-technisch nicht einfach selektieren. Dadurch blieb die Umsetzung der NPL Templates auch in der Schwebe.

Mit dem neuen Aktionsplan der EU Kommission vom Dezember 2020, wie der Abbau von NPL vorangetrieben werden kann, ist nun auch die Diskussion um die Datenbasis wieder in Gang gekommen. Dementsprechend hat die EBA jetzt zu einer Konsultation eingeladen, die bis zum 31. August 2021 laufen soll. Es geht dabei um die inzwischen überarbeiteten NPL Templates. Dabei vergisst die EBA zu erwähnen, dass diese Überarbeitung wesentlich von einer Working Group des European Data Warehouse vorangetrieben wurde.

Einen interessanten Hinweis gibt die EBA noch, dass nämlich die immer noch nicht finalisierte Richtlinie der Kreditservicer und Kreditkäufer dazu dienen könnte, aus den NPL Templates einen festliegenden Technikstandard (IST) zu machen.

Das Gesetz zur Änderung des Verbraucherdarlehensrechts (19/26928) liegt zur Entscheidung durch den Bundestag vor. Damit soll das Muster der Widerrufsbelehrung nach den Urteilen des EuGH (mit diesen hatte sich die DKS TelCo am 28.04.2020 zum Widerrufsjoker beschäftigt) europarechtskonform geändert werden. Es gab zu dem Entwurf Stellungnahmen der Deutschen Kreditwirtschaft und auch des Bundesrates (1000. Sitzung am 12.02.2021), die Kritikpunkte wurden vom Bundestag in 1. Lesung am 04.03.2021 aber nicht berücksichtigt und die Sache an den Rechtausschuss des BT überwiesen. Das Problem: das Gesetz tritt am Tag nach der Verkündung in Kraft. Das BMJV argumentiert, dass sich die Banken ja auf die Umsetzung vorbereiten könnten. Der Bundestag beschäftigt sich aktuell zwar mit anderen Themen, aber das BMJV will schnellstmöglich die modifizierte Widerrufsbelehrung beschließen und die Zahl der verbleibenden BT Sitzungswochen ist überschaubar.

Grundsätzlich ist klar, dass der sog. Kaskadenverweis aus der Widerrufsbelehrung verschwunden ist. Aber der Teufel steckt im Detail. Dabei geht es um Nummerierungen, Unterstriche und Lücken. Eine bankeinheitliche Umsetzung wäre sehr wichtig, da sich Verbraucheranwälte auf unterschiedliche Umsetzungen in den verschiedenen Bankengruppen stürzen werden. Zur Diskussion der offenen Umsetzungspunkte lädt die DKS daher zur Telefonkonferenz am Dienstag 27.04.2021 um 17.00 – 18.00 Uhr ein.

So wenig Bad Bank „Banken“ waren (nämlich ohne Banklizenz), so wenig sind „smart contracts“ Verträge. Es sind eher „persistente Skripte“. Das wurde den Teilnehmern des DKS Webinars am 25.03.2021 im Detail erklärt. Um zu verstehen, wie eine Token bzw. Smart Contract Auditierung erfolgt, musste man zuerst lernen, wie ein Token/Smart Contract überhaupt entsteht. In der Diskussion wurde überlegt, wer eigentlich die Haftung für mögliche Fehler im Token bzw. Smart Contract übernimmt, auch nach Auditierung. Zudem, wie Wirtschaftsprüfer zukünftig die Anlagen in Kryptoassets bewerten wollen.

Wer mehr Details dazu wissen will, kann bei mir die Präsentation anfordern (joerg.keibel@kreditmarkt-standards.de)

Zum Cashpooling in der Unternehmenskrise gibt es eine Vielzahl von Problemstellungen, wie sie auf dem DKS Webinar am 18.03.2021 von DLA Piper (Mike Danielewsky, Oliver Otto) aufgezeigt wurden. Je mehr Probleme, desto mehr Risiken und vor allem Haftungsrisiken. Die Monitoring- und Reportingsysteme sind hoffentlich schon aufgebaut. Die Cashpool Dokumentation mit Suspendierungs- und Kündigungsrechten sollte auch stimmig sein, ebenso der mögliche Ausschluss von Cashpool Teilnehmern. Der DKS wird zu einer Cashpool Dokumentation Musterklauseln in Form eines Term Sheet und/oder Handlungsanweisungen entwickeln. Dabei werden auch Covenants und das COVInsAG eine Rolle spielen sowie die mögliche Gruppenbildung im StaRUG. Und das Ganze dann noch unter einem grenzüberschreitenden Blickwinkel.

Blockchain, Token und Kryptowerte wie der Bitcoin sind in aller Munde. Hauck & Aufhäuser bietet einen ersten Digital Assets Fonds an, Donner & Reuschel verkündete jüngst, ins Kryptoverwahrgeschäft einsteigen zu wollen. Die einzige Blockchain-Spezialberatung für semiprofessionelle und professionelle Finanzmarktteilnehmer in Deutschland, DLC Distributed Ledger Consulting, hat diesen Trend bereits früh erkannt und sich seit mehreren Jahren exklusiv auf dieses Thema fokussiert. Die aktuellen Pressemeldungen dazu kennen Sie sicherlich.

Im Rahmen des Webinars gehen die Herren Dr. Sven Hildebrandt und Albert Peci von der DLC zunächst darauf ein, was ein solcher Security-Token-Audit überhaupt ist und warum sich jeder Asset Manager und Investor in Zukunft mit diesem Thema wird beschäftigen müssen. Im Anschluss werden wir wirklich einmal in einen Token “hineinschauen” und auch für technisch vollkommen unerfahrene Zuhörerinnen und -hörer anschaulich erläutern, wo die Alarmglocken schrillen sollten.

Anmeldungen bitte wie gewohnt per Mail an joerg.keibel@kreditmarkt-standards.de

Haftungsfalle Cash Pool? Liquiditätsmanagement optimiert, aber nur rudimentär dokumentiert? Mangelnde Sensibilität für Compliance-Anforderungen? Haftungsrisiken der Geschäftsführung und Überwachungsorgane bei Nichtbeachtung von Liquiditäts-, Kapitalerhaltungs- sowie Kapitalaufbringungsregeln und dem Fehlen eines Informations- und Exitsystems? Gerade jetzt, wo die Insolvenzwelle noch nicht rollt, ist die korrekte vertragliche Dokumentation von Cash Pools wichtig. Mehr dazu in dem DKS Webinar am 18.03.2021 mit den Experten von DLA Piper (Mike Danielewsky und Oliver Otto).

In einem Webinar am 04.02.2021 haben über zehn NPL-Experten auf Einladung von BKS | Bundesvereinigung Kreditankauf und Servicing e.V. und Deutsche Kreditmarkt-Standards e.V. über die Gefahr einer Welle notleidender Kredite, verursacht durch die Pandemie, gesprochen und diskutiert. Dazu haben sich fast 150 Teilnehmer*innen angemeldet. Prof. Dr. Christoph Schalast hat das Ergebnis so zusammengefasst: angesehen wurden alle relevanten Assetklassen und die einhellige Meinung war, dass derzeit wegen der staatlichen Hilfen, den Corona-Ausnahmebereichen im Insolvenzrecht sowie dem Kurzarbeitergeld die Krise bei den Banken noch nicht angekommen ist. Auch Real Estate hat sich stabilisiert, wobei es bei Gewerbeimmobilien mehr Unsicherheiten gibt. Aber es gibt auch die Ahnung: da könnte sich was zusammenbrauen. Einhellige Meinung der Experten war, dass verlässliche Aussagen erst im 2. Quartal 2021 möglich sind. Gut also, dass am 8. Juli das NPL Forum 2021 an der Frankfurt School of Finance & Management stattfindet.

StaRUG ist inzwischen „Allgemeingut“, obwohl das Gesetz erst zum
01.01.2021 in Kraft getreten ist. Nahezu täglich wird darüber berichtet.
Restrukturierungsverfahren sind aber offensichtlich noch nicht anhängig.
Auch die neuen Restrukturierungsrichter müssen sich ja erst einmal einrichten und Schulungen zu dem neuen Gesetz absolvieren.

Was sind die aktuellen Themen und wie sehen die ersten Praxiserfahrungen beim präventiven Restrukturierungsrahmen (StaRUG) aus? Das werden sich natürlich vor allem die Banken fragen, auf die ja die Restrukturierungswelle zurollt. Antworten geben dazu mit Dr. Sylwia Maria Bea von Norton Rose Fulbright und Eva Ringelspacher von Restrukturierungspartner RSP zwei absolute Expertinnen in einem DKS Webinar am Mittwoch, den 10. Februar 2021 von 16.00-18.00 Uhr. Bei Interesse an einer Teilnahme bitte eine Mail an joerg.keibel@kreditmarkt-standards.de

Nach dem DKS Webinar  am 26.01.2021 (herzlichen Dank nochmal an die Referenten Nils von Schoenaich-Carolath von Publity und Sergej Stein von Amazing Blocks) ist klar, dass der Tokenisierung die Zukunft gehört. Vor allem natürlich im Immobilienbereich. Dass hier immer mehr auch strategische Investoren zum Zuge kommen, zeigt die gestrige ad hoc Meldung der publity AG zu den PREOS Token. Unterlegt sind die Security Token mit Smart Contracts. Den Token Käufern würde sicher helfen, wenn Smart Contracts mit Audits versehen werden. Doch wie läuft so ein Audit ab? Was ist das DASP der NCC? Was sagt die INATBA dazu? Wie sieht  das gewaltige Disruptionspotenzial der Distributed-Ledger-Technologie für den Finanzsektor aus (was der Beiratsvorsitzende der DKS Axel Wieandt gerade angekündigt hat)? Das werden wir in einem DKS Webinar klären. Wer Anregungen oder Ideen dazu hat, bitte bei mir melden (joerg.keibel@kreditmarkt-standards.de).