{"id":804,"date":"2019-10-18T17:53:05","date_gmt":"2019-10-18T15:53:05","guid":{"rendered":"https:\/\/kreditmarkt-standards.de\/?p=804"},"modified":"2019-10-18T17:53:06","modified_gmt":"2019-10-18T15:53:06","slug":"workshop-schuldschein-restrukturierung-und-der-digitale-schuldschein-am-17-10-2019-in-frankfurt-kanzlei-allen-overy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kreditmarkt-standards.de\/?p=804","title":{"rendered":"Workshop Schuldschein Restrukturierung und der digitale Schuldschein am 17.10.2019 in Frankfurt (Kanzlei Allen &#038; Overy)"},"content":{"rendered":"\n<ol><li>Mit fast 60 angemeldeten Teilnehmer und ca. 15 telefonischen Teilnehmern gab es ein sehr gro\u00dfes Interesse an dem Thema Schuldschein. Der DKS hatte sich bereits in den Telefonkonferenzen am 19.03.2019 und 25.07.2019 sowie dem Workshop am 06.06.2019 mit Themen aus dem Bereich des Schuldscheins besch\u00e4ftigt und es wurde u.a. eine \u201esanctions\u201c Klausel entwickelt. In dem Workshop wurde nun das aktuelle Thema Schuldschein Restrukturierung diskutiert. Dr. Franz Bernhard Herding und Dr. Sven Pr\u00fcfer von Allen &amp; Overy stellten an Hand von Beispielf\u00e4llen im Detail dar, dass es zunehmend zu Restrukturierungsproblemen kommt. Ursache ist vielfach das Einstimmigkeitsprinzip des Schuldscheins. Dieses erm\u00f6glicht es sogenannten Akkord-St\u00f6rern (zumeist Fonds), sich in Schuldscheine einzukaufen und dann die Gesamtl\u00f6sung blockieren, um sich einen Vorteil, z.B. durch eine Abl\u00f6sung des Schuldscheinanteils, zu verschaffen. In einer notwendigen Restrukturierung tun sich gerade kleine bzw. mittlere Banken (vor allem Sparkassen) schwer. Einige k\u00fcndigen das bestehende Darlehen automatisch, andere verkaufen ihren Schuldscheinanteile mit Abschlag. In diesen F\u00e4llen w\u00e4re ein Muster sehr hilfreich, was den Banken die Sicherheit gibt, dass dieses Muster einem Marktstandard entspricht und von den Bankenverb\u00e4nden abgesegnet ist.<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p>Allen &amp; Overy hat Leitlinien f\u00fcr die Praxis ausgearbeitet, die u.a. die Etablierung einer Interessenvertretung der Darlehensgeber und auch ein Mehrheitskonzept zur Einbindung der St\u00f6rer vorsehen (wegen der Details wird auf die Leitlinien verwiesen). Bisher wurde speziell von Seiten der bankseitigen Gro\u00dfemittenten von Schuldscheinen darauf hingewiesen, dass das LMA Muster bewusst eine Mehrheitsklausel ausgeklammert habe, um den Schuldschein als einfaches Finanzierungsinstrument mit einer \u00fcberschaubaren Dokumentation zu erhalten. Die anschlie\u00dfende Diskussion zeigte, dass das Problem der Akkord-St\u00f6rer im Markt gesehen wird und auch einer L\u00f6sung bedarf. Bzgl. einer Mehrheitsklausel soll dar\u00fcber nachgedacht werden, welche Kriterien vor dem Einsatz der Klausel erf\u00fcllt sein m\u00fcssen, und auch, welche Mehrheitsverh\u00e4ltnisse, ggf. auch stufenweise, vorliegen m\u00fcssen, bevor diese zur Anwendung kommt. Dieses Thema wird die DKS aufgreifen und mit Unterst\u00fctzung der interessierten Teilnehmer ein Muster erstellen.<\/p>\n\n\n\n<p>2. Die Revolution des Schuldscheinmarktes durch den digitalen Schuldschein wurde von Christopher Wilkening und Tobias M\u00fcssig von finpair dargestellt. Diese Revolution soll durch das g\u00fcnstigste Angebot, die gr\u00f6\u00dfte Transparenz, die beste Kundenorientierung und das absolute Vertrauen in Qualit\u00e4t und Sicherheit erreicht werden. Dabei erm\u00f6glicht finpair Emittenten und Investoren die einfache und effiziente Finanzierung von Schuldscheindarlehen ohne arrangierende Bank. Bez\u00fcglich der weiteren Details wird auf die Pr\u00e4sentation von finpair verwiesen.<\/p>\n\n\n\n<p>3. Die n\u00e4chsten Termine:<\/p>\n\n\n\n<p>05.11.2019 15.00-18.00h Workshop\nin Frankfurt bei Arnold &amp; Porter, u.a. mit Wertpapier Emissionen auf\nBlockchain<\/p>\n\n\n\n<p>(vorauss.) Februar 2020 Konferenz\nin Kooperation mit Law Made in Germany, u.a. mit dem Referentenentwurf zum\nvorinsolvenzrechtlichen Sanierungsverfahren<\/p>\n\n\n\n<p>05.03.2020 Regionalkonferenz in Stuttgart (Kanzlei Menold Bezler), u.a. elektronische Schuldscheinplattform und BSDEX der B\u00f6rse Stuttgart<\/p>\n\n\n\n<p>Sollten Sie Interesse an den Pr\u00e4sentationen haben, wenden Sie sich bitte an joerg.keibel@kreditmarkt-standards.de<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mit fast 60 angemeldeten Teilnehmer und ca. 15 telefonischen Teilnehmern gab es ein sehr gro\u00dfes Interesse an dem Thema Schuldschein. 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